什麼是無常損失

在Swap中參與做市提供流動性，可以實时獲得交易手續費分成，但是與持幣不動相比（即：與初始做市本金相比），參與做市可能會出現“不划算”的情况，稱之為無常損失，（也可稱為暫時性損失或價值損失）。

舉例解釋如下：

假設您在流動池EOS+USDT做市，此時兌換價格是1 EOS=3 USDT，您提供流動性：100 EOS+300 USDT，那麼：

當有人支付100 USDT兌換獲得EOS時，以Swap的算灋可算出：

囙此，您的做市數量更新為97.0548 EOS+309.06 USDT

           按最新價估值是618.1116 USDT（97.0548*3.1843+309.06）

然而，您初始做市本金為100 EOS+300 USDT

           按最新價估值是618.43 USDT（100*3.1843+300）

結果，最新做市數量的價值比初始做市本金的價值少了0.3184 USDT（618.43-618.1116），這就是無常損失。

這個交易的過程中，您作為做市商，是以3.0969 USDT的均價賣出EOS，而交易後的價格已上升為3.1843 USDT，相當於您是以低於最新價的價格賣出一部分EOS，這就是價值減損的原因所在。

做市相當於是與他人一起聯合作為交易的一方，等待交易用戶前來交易，交易價格由算灋自動計算，如果短時間內出現價格單邊行情，您做市提供的其中一個幣種勢必會不斷减少數量，另一個幣種不斷增加數量，相當於是其中一種幣分多次以不同價格換成另一種幣，這個過程中，减少的幣種大部分都是以低於最新價賣出，囙此會比純粹的持幣不動有價值上的減損，也就是無常損失。

依然以EOS+USDT流動池為例，假如EOS價格單邊上漲，參與做市相當於是不斷在賣出EOS換得USDT，會比持有幣種不動少賺到一些USDT；如果EOS價格單邊下跌，參與做市相當於是不斷用USDT買入EOS，會比持有幣種不動多虧一些USDT。如果能够回到參與做市時的價格，無常損失將會消失，同時還會賺取交易手續費。

無常損失在做市初期或單邊行情時會普遍存在，隨著手續費的積累以及價格的震盪，無常損失將逐漸被抹平，並且實現做市收益。